Gestion Obligataire
AXA IM, un acteur de premier plan dans la gestion obligataire
Approche et style d’investissement
Chez AXA IM, nous sommes convaincus que la clé pour obtenir des rendements supérieurs à long terme sur le marché obligataire consiste à se concentrer sur les rendements offerts par les coupons tout en cherchant à éviter les défauts des émetteurs. Notre philosophie d’investissement est ainsi axée sur le contrôle des risques et s’articule autour d’un processus d’investissement solide qui combine l’analyse fondamentale avec l’étude du contexte macroéconomique.
Notre expertise couvre essentiellement les gestions « Active » et « Buy and Maintain », ainsi qu’une offre dédiée à l’assurance.
- Buy and Maintain. Ces stratégies ont pour objectif de répondre au défi d’illiquidité du marché en mettant fortement l’accent sur les fondamentaux du crédit au travers d’une construction de portefeuille conservatrice.
- Active. Nous proposons des stratégies benchmarkées, des stratégies flexibles sur les principaux segments obligataires ainsi que des solutions sur-mesure.
Source : AXA IM. Les objectifs de performance et le résultat final ne sont pas garantis.
(1) Les Alpha Groups sont des équipes de la gestion obligataire d’AXA IM divisées par expertise : allocation géographique, inflation, Investment grade, High yield et marchés émergents.
(2) MVST : Macro, Valorisation, Sentiment, Technique
Intégration des critères ESG
Nous pensons que l'intégration des critères ESG (Environnement, Sociaux et de Gouvernance) conduit à des solutions d'investissement plus efficaces qui répondent aux défis mondiaux et créent de la valeur durable pour nos clients.
Analyse ESG |
Processus d'investissement |
Méthodologie ESG développée en interne |
Les indicateurs de performance ESG font partie des critères d'investissement |
L'analyse fondamentale tient compte des critères ESG |
Suivi des risques ESG et de gouvernance |
Analyse qualitative pour les obligations durables |
Transparance grâce aux tableaux de bord et rapport ESG |
Nous appliquons un contrôle supplémentaire pour exclure les producteurs de tabac et les entreprises en violation du Pacte Mondial des Nations Unies – une initiative qui promeut des principes de responsabilité auprès des entreprises. Des formations sur l’ESG et l’engagement actionnarial sont en place pour les gérants, qui ont tous accès à la recherche ESG et aux indicateurs clés de performance (KPI).
Les scores ESG font partie du processus de décision d’investissement et sont utilisés pour identifier et gérer les risques. Un gérant d’un fonds intégré ESG doit préparer une note justificative s’il souhaite investir dans une entreprise avec un score ESG inférieur à 2.
Un audit de ces notes justificatives est effectué deux fois par an.
En moyenne, environ 4 à 5% des valeurs d'un indice de référence sont exclus des investissements à ce niveau.
Nos publications
AXA WF Global Strategic Bonds, de la flexibilité en 2021
Au cours du mois de mars 2020, nous avons profité de la chute des marchés, ce qui a permis d’augmenter l’exposition aux actifs risqués.
La reflation, la thématique de 2021 ?
Le moment est intéressant. Les anticipations de marché reviennent vers des niveaux proches des moyennes de long terme, mais les déficits budgétaires associés à une forme de complaisance des autorités ...
Sept idées reçues sur les obligations spéculatives à haut rendement
Bien que les taux d’intérêt aient atteint ou approchent de leurs niveaux planchers historiques, les obligations continuent de présenter des opportunités
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