Qu’entend-on par « prêts à effet de levier et dette privée » ?

Les prêts à effet de levier (leveraged loans) sont principalement des prêts garantis accordés à des moyennes ou grandes entreprises. Ils servent généralement à financer des acquisitions stratégiques ou des Leveraged Buy-Out (LBO).

Les instruments de dette privée sont un moyen complémentaire de détenir de la dette d’entreprises qui n’émettent pas systématiquement leur dette sur les marchés du crédit pour diverses raisons (taille, confidentialité des informations/actionnaires, vitesse d’exécution ou nécessité de garantir le caractère privé du financement).

Pourquoi investir ?

Les prêts à effet de levier permettent d’investir directement dans des entreprises émettant de la dette à haut rendement tout en étant généralement peu sensibles aux taux d’intérêt (taux d’intérêt variables) et avec des protections contre le risque de perte (séniorité, sûreté et clauses de sauvegarde en vertu des documents relatifs aux prêts).

Ces instruments sont source de diversification, de duration - grâce à des pénalités en cas de rachat anticipé - et affichent un couple risque/rendement plus attractif que les instruments de dette.

Notre approche

Notre expertise Leveraged Loans & Private Debt s’articule autour d’une équipe stable de gestionnaires de portefeuille expérimentés et d’analystes sectoriels avec des parcours complémentaires (private equity, agences de notation, banques, gestionnaires de portefeuille...). Elle est présente sur les marchés européens et américains.

Forte d’un historique de performance de plus de 15 ans, l’équipe a réalisé plus de 1 000 investissements sous forme de prêts à effet de levier par le biais de fonds ouverts, de mandats et de titres de créance garantis par des prêts (CLO) qu’elle gère.

*Source : AXA Investment Managers au 22/06/2017

Ce document est exclusivement conçu à des fins d’information et ne constitue ni une recherche en investissement ni une analyse financière concernant les transactions sur instruments financiers conformément à la Directive MIF 2 (2014/65/UE) ni  ne constitue, de la part d’AXA Investment Managers ou de ses affiliés une offre d’acheter ou vendre des investissements, produits ou services et ne doit pas être considérée comme une sollicitation, un conseil en investissement ou un conseil juridique ou fiscal, une recommandation de stratégie d’investissement ou une recommandation personnalisée d’acheter ou de vendre des titres financiers. Ce document a été établi sur la base d'informations, projections, estimations, anticipations et hypothèses qui comportent une part de jugement subjectif. Ses analyses et ses conclusions sont l’expression d’une opinion indépendante, formée à partir des informations disponibles à une date donnée. 
Toutes les données de ce document ont été établies sur la base d’informations rendues publiques par les fournisseurs officiels de statistiques économiques et de marché. AXA Investment Managers décline toute responsabilité quant à la prise d’une décision sur la base ou sur la foi de ce document. L’ensemble des graphiques du présent document, sauf mention contraire, a été établi à la date de publication de ce document. 
Par ailleurs, de par la nature subjective des opinions et analyses présentées, ces données, projections, scénarii, perspectives, hypothèses et/ou opinions ne seront pas nécessairement utilisés ou suivis par les équipes de gestion de portefeuille d’AXA Investment Managers ou ses affiliés qui pourront agir selon leurs propres opinions. Toute reproduction et diffusion, même partielles de ce document sont strictement interdites, sauf autorisation préalable expresse d’AXA Investment Managers.
       AXA Investment Managers Paris – Tour Majunga – La Défense 9 – 6, place de la Pyramide – 92800 Puteaux. Société de gestion de portefeuille titulaire de l’agrément AMF N° GP 92-008 en date du 7 avril 1992 S.A au capital de 1 384 380 euros immatriculée au registre du commerce et des sociétés de Nanterre sous le numéro 353 534 506. Ce document est exclusivement conçu à des fins d’information et ne constitue ni une recherche en investissement ni une analyse financière concernant les transactions sur instruments financiers conformément à la Directive MIF 2 (2014/65/UE) ni  ne constitue, de la part d’AXA Investment Managers ou de ses affiliés une offre d’acheter ou vendre des investissements, produits ou services et ne doit pas être considérée comme une sollicitation, un conseil en investissement ou un conseil juridique ou fiscal, une recommandation de stratégie d’investissement ou une recommandation personnalisée d’acheter ou de vendre des titres financiers. Ce document a été établi sur la base d'informations, projections, estimations, anticipations et hypothèses qui comportent une part de jugement subjectif. Ses analyses et ses conclusions sont l’expression d’une opinion indépendante, formée à partir des informations disponibles à une date donnée. Toutes les données de ce document ont été établies sur la base d’informations rendues publiques par les fournisseurs officiels de statistiques économiques et de marché. AXA Investment Managers décline toute responsabilité quant à la prise d’une décision sur la base ou sur la foi de ce document. L’ensemble des graphiques du présent document, sauf mention contraire, a été établi à la date de publication de ce document. Par ailleurs, de par la nature subjective des opinions et analyses présentées, ces données, projections, scénarii, perspectives, hypothèses et/ou opinions ne seront pas nécessairement utilisés ou suivis par les équipes de gestion de portefeuille d’AXA Investment Managers ou ses affiliés qui pourront agir selon leurs propres opinions. Toute reproduction et diffusion, même partielles de ce document sont strictement interdites, sauf autorisation préalable expresse d’AXA Investment Managers.                                                                                              AXA Investment Managers Paris – Tour Majunga – La Défense 9 – 6, place de la Pyramide – 92800 Puteaux. Société de gestion de portefeuille titulaire de l’agrément AMF N° GP 92-008 en date du 7 avril 1992 S.A au capital de 1 384 380 euros immatriculée au registre du commerce et des sociétés de Nanterre sous le numéro 353 534 506.